医药股的逻辑：日本想到我们，老龄化≠药企增长

编者按：本文登载自雪球，作者：汤诗语。动脉网经授权登载。

这三幅还是很让人感到惊讶的，日本人人口减少那么导致，结果以金额可得的制剂品生产额20年不增加，而国民保健费暴跌！按日本人这个上述情况，“人口减少导致=制剂企增加”的逻辑就不成立了。而且，人口减少造成了用制剂量增加，而产值却不增加，那么只能确实生产成本上有小幅度攀升。

“一致性评论”也许是造成了的产品的核心诱因，因为日本人的一致性评论结束后没多久，制剂品零售商就不增加了：

也确实不断地的产品：

@洗水标 认为：“原因粗暴讲就是，所有玩家中都制剂企是毫无疑问欺负的软柿子在日本人保健是前奏都由政府强势定价，每两年开一次都会改回定生产成本（其实就是砍价）。这场扯皮由都由社都会保险保健协议都会主持，简称中医制剂协。中医制剂协上交建议便都由政府根据建议改回生产成本。这中都都由政府要面临的一个选择是，要么得罪有投票权的老百姓（加税，或者提价），要么得罪政治经济气财气的医生们（日本人医师都会，政治经济捐款大户，国都会中都直接影响国政），要么欺负一下制剂企让它们忍忍。”

这让我们想起了刚刚成立的“超级医保局”——国家保健保障局：

日本人的医师不好曼尼普尔，西方倒是很好曼尼普尔，这样西方比日本人多一个软柿子？这样就不全是制剂企承担？

那么，日本人的国民保健费从哪来，大花在哪中都？内务省劳动省有统可得数据：

这是毎27年（2015年的三幅）：

对比一下毎7年（1995年）和毎6年（1994年）呢？

毎7年（1995年）按年龄分的保健费：

似乎，一大笔钱主要大花在公立医院了，而且65岁以上老人大花费的占多数比从1995年的45.2%暴跌到2015年的59.3%！

日本人的医制剂企业是怎么样的状态呢？

这是零售商份额：

高度集中。Top 10占多数51.8%零售商份额，Top 30占多数76.6%零售商份额。其实这跟新泽西州的仿造制剂企业的上述情况只用，Top 10占多数56.1%，Top 20占多数75.2%（注意：是仿造制剂，不是专利制剂！）：

那么，既然国内零售商没有增加，那么日本人的制剂企盈利结构如何呢？

这是2016年的：

这是2013年的：

可见，日本人的大型制剂企都纷纷进军境外。2016年武田的境外盈利占多数总盈利的62.2%，安斯泰来占多数64.6%（2013年53.4%）。

那么，日本人的经验对我国有何启示呢？

预可得，西方的保健改回革同方向可能会借鉴日本人，而非新泽西州。

这是新泽西州的保健开销占多数GDP%-的三幅：

新泽西州GDP亚太地区第一，但其2016年保健开销竟然占多数GDP的17.9%，而且预测2018年将增加到18.2%，未来甚至可能会突破20%！而新泽西州的人口减少素质不算低于日本人。但即使如此呢？2015年新泽西州的略高于意味著平均寿命为78.74岁。

那么日本人呢？这是内务省劳动省的统可得数据三幅，毎27年就是2015年，国民保健费占多数GDP%-是7.96%，而举例来说，日本人的人口减少素质极为导致：

由此可见，日本人对保健开销的支配远比顺利！而且，2015年日本人的略高于意味著平均寿命为83.84岁。从略高于平均寿命看，新泽西州人大花了17.9%的GDP，但还不如只大花7.96%的GDP的日本人顺利。

西方的上述情况呢？如下三幅：

2016年保健开销占多数GDP%-是6.23%。2015年西方的略高于意味著平均寿命是75.99岁，还不算很差——未来我国人口减少的素质都会比新泽西州导致得多，更值得注意日本人。日本人在人口减少如此导致的现在，对保健开销的支配仍然远比顺利，而且效果远比好，那么，西方是习新泽西州还是习日本人呢？

某些人经常觉得，西方可以习新泽西州，但新泽西州做得好么？尤为是跟日本人比。而且，一大笔钱从哪来？哪个部门愿意挤出来一大笔钱给保健支出呢？接近20%的GDP可不是小数目！